招商证券迎来了“高光时刻”。

10月2日，港股招商证券暴涨81.32%；尔后三天继续高潮，涨至26港元/股，累计涨幅186.3%。短短7个往异日，招商证券最大涨幅300%。

不外，大涨之后紧接着的是大跌，资产效应聚得快散得也快，终究是黄粱一梦。

最近，招商证券摊上大事了。

中安科发布公告，因招商证券行为公司环节资产重组沉寂财务参谋人，未尽奋发义务，导致公司遭遇损失，索赔15.3亿元。当今，该案件已获法院受理。

肃肃，这可不是一个极少字，省略格外于招商证券2023年净利润的20%，中安科全年净利润的17倍。

那么问题来了，两家公司到底有什么恩仇？

这事得十年前提及。

2013年，中安科为实施资产重组，聘任招商证券行为公司沉寂财务参谋人及握续督导。2015年1月，在招商证券的全程指点和参与下，资产重组案奏凯完成。

不外，这事存在雄壮“瑕玷”。

2016年底，中国证监会对中安科进行立案探听；2019年，中国证监会下发《行政经管决定书》和《阛阓参加决定书》，认定中安科重组作秀，并对中安科进行经管。与此同期，这次重组中担任财务参谋人的招商证券，因未奋发尽职，被上海高档东谈主民法院终审判决按比例承担抵偿包袱。    

也即是说，这是一桩陈年往事。

中安科觉得是因为招商证券的造作，才导致中安科被罚，并向投资者支付了精深抵偿，是以中安科觉得招商证券答允担一谈包袱。

虽然，这事最终以法院判决为准。不外，这件事也曾值得好好说谈说谈。

中安科的布景相比特地，前身是飞乐股份，设立于1987年，1990年登陆上交所，主贸易务是扬声器、音响开发，是畴昔盛名的“老八股”。

老股民齐知谈，2015年那一轮牛市，并购重组主张最为火爆。在这样的布景下，中安消期间有限公司借壳上市，公司主贸易务变更为“安防系统集成及运营行状”。

靠肃肃组主张，2013年-2015年，中安科涨幅跳动了10倍，成为那时阛阓最靓的崽。

但在那之后，跟着资产重组作秀被实锤，中安科被ST，而为此背上了千里重的债务，至此狼狈不胜。最近几年，中安科年贸易收入在25亿元掌握，但净利润确凿频年亏蚀，其中2021年亏蚀近15亿元。

这样说吧，中安科是一家热衷并购重组、束缚为成本阛阓虚构新故事的上市公司。

再来说招商证券。

2021年-2023年，招商证券投行收入分离为24.58亿元，13.86亿元和12.9亿元，逐年下滑；本年上半年，招商证券投行收入2.8亿元，同比下滑36.4%。

本年1月，招商证券有2名保荐代表东谈主，因芯德科技IPO情势收到深交所的监管函；本年4月，深交所发布公告，招商证券行为晶宇环境IPO情势标保荐机构，存在琢磨事项核查设施试验不到位、运营行状业务核查不到位、对赌条约事项核查不充分等问题；本年8月，深圳证监局对招商证券选择出示警示函的监管要领。

把柄同花顺统计，本年上半年，招商证券IPO公司间隔数目是11家，撤否率跳动了40%。尽管说在通盘券商内部不是最高的，然则，鉴于招商证券本年以来受到的多样经管，也曾知道了严重的内控问题。

临了，终点说说分成。

自2009年上市以来，招商证券悉数净利润是885亿元，然则，现款分成唯一302亿元，分成率仅为34%，另外，招商证券从成本阛阓融资了349.7亿元。

那么问题来了，钱到底去了那边？

在老股民眼里，券商不会缺席任何一场牛市，每次有行情的期间券商齐会是带头老迈。但我们稳重思一思，盈利材干从来没输过，但分成从来没赢过的券商，果真值得吗？ 

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